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按照未來某種期望值來確定的，就如英國佬和拿破崙打仗的時候，英國投資者認為可能會打敗仗，結果債券價格狂跌。

羅斯柴爾德財團派人上戰場進行觀察，然後以最快速度將資訊傳回去，接著將債券市場上的低價格債券掃蕩一空。

羅斯柴爾德財團的崛起，也和他們在歐洲建立了龐大和快速的情報網路有關，而江渝的軍閥寡頭財團，同樣也建立了一個這樣的情報網路。

任何商品的價格波動都逃不過財團的眼睛，同時在對行情預測方面，財團有大量的觀察員進行實地考察。

如期貨市場。

棉花今年產量是多少？

財團首先有最正確的本土棉花種植面積資料，同時還會調查其他國家的棉花種植面積，儘管可能不是太準確。

除了種植面積，還會隨時觀察氣候變化，什麼樣的氣候能夠使棉花減產，什麼樣的氣候能夠使棉花增產。

哪裡又發生了災害。

當災害一發生，資訊立即以最快速度傳回，財團立即買如棉花期貨，接著等新聞報道了某棉花產地受災的報道之後，行情立即發生相關變化。

這就是情報在商業上的作用。

比普通投資者快上半個小時，哪怕是十分鐘，都意味著巨大的利益。

……

如政府發行債券，這種債券的價值，取決於中華民國某種行為的成功與失敗，如戰爭。

戰爭勝利了，那麼債券回報率就高。戰爭失敗了，債券的價值就會大幅度貶值，甚至是成為廢紙。

同時企業也能發行債券，也是以某種專案的回報預期來決定回報。

在經濟繁榮時期，債券賺錢很容易，但是在經濟蕭條時期，這些債券的交易價格將大幅度跳水，因為經濟蕭條時期，很多人破產，破產時債券就會大量拋售，進而引起市場恐慌，再搞一些謠言出來，拋售的人就更多了。

另外經濟蕭條時期，各種企業的盈利無從談起，那債券就更不值錢了。

這時候財團再低價買入，結果還能在政府還錢的時候賺上一手的差價，並且每年還有利息。

債券這玩意，是財團斂財的一種方式。

第一批投入市場的中俄戰爭債券、中日戰爭債券的回報期望值是對俄國作戰的勝利與對日戰爭的勝利。

而這兩場戰爭已經結束了，因此回報率是百分百可以計算的，不會產生什麼波動，因此價格走高也是正常的。

國家的債券都是比較穩定的，因為要讓國家破產很難。

但是除了國家之外，財團旗下的那些大公司這一天也發行了債券，五花八門的債券都出來了。

其中鐵路、公路債券數量很大。

其回報預期，是以某一條鐵路、某一條公路的盈利多少而定的。

這些債券第一天就被湧入證券交易市場的投資者掃蕩一空，同時這些債券開始在全國各地兜售。

發行債券獲得的錢，馬上用在了各種盈利工程的建設。

這等於是財團在用民間資金進行建設，成本不用財團支付。每年只需要支付一些利息，看起來成本是更高了。

但是這些錢如果按照利息來算，得五六年，甚至是十幾年才還完。

如果經濟蕭條一來，那麼財團可能將以一半，甚至是極為低廉的價格把這些債券收購回來。

那麼，這些工程的建設成本，實際上財團只付出了一半的錢，甚至是低於三分之一都有可能。

對於財團來說，錢的多少是無意義的�