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“正處於急速下跌中，日經道瓊斯指數已經跌破1500點，但看起來似乎還沒有要停的意思。”

兩星期以前還保持在16000點，而今達到這種程度可以算是呈直線下落，小塚老人不禁也咕噥了起來，繼續問道：

“這樣啊……那松葉銀行的股價如今是什麼個情況呢？”

“也是一樣下跌，不過還算是比較能抗跌的，起碼現在還沒有到達5月時的最低點234元。”

我一邊講電話，一邊看著螢幕，把那一瞬間變化的數字讀了出來：

“現在是246元，有賣壓．”

“現在，我想聽聽你的意見，對於如今這樣的情形，你怎麼看？”

對於目前這種非常時期，每作一個決定都非常關鍵，所以我不敢胡亂說話，但我還是將自己的一些真實想法和盤托出。

“從目前的行情看，無論是東京股市還是松葉銀行的股票，都還沒有到稱得上狂跌的地步。另外，關於增資那件事，我已得知豐海汽車希望退出增資名單的訊息。這時，雖然可以先回補一半，落袋為安，但是，我想再多等一下是不是會更好呢？”

聽了我的分析，老頭子好像很滿意，電話那頭傳來老頭子愉悅的聲音：

“分析得很好，我也是這麼想的。如果現在就把皮包縮小一半，雖然可以確保平安，但只能算是消極策略，我們要向盎格魯一撒克遜學習才是。為了將利益最大化到最後一瞬間，他們會拼死拼活地努力到最後一刻。昨天晚上我一夜沒有休息，向幾個朋友請教俄羅斯經濟的狀況。在財政陷入危機的俄羅斯，你知道他們到底有幾家銀行嗎？”

這問題問得超出了我的已知範圍，對於俄羅斯這種愈來愈不屬於國際性玩家的物件，我根本沒有花時間關注，所以我也很老實地回答：

“不知道。”

老頭子似乎也知道我對俄羅斯沒有研究，也不為難我，很利落地向我介紹道：

“大大小小加起來，大約有3000家。連小鎮上的銀行總裁，都開著賓士車到處跑。5月底的時候，俄羅斯央行才把貼現率從50％，提高到150％。”

真是可怕啊。官方制訂的貼現率都這樣了，那民間銀行的利率就更難想像了。這麼高的利息，還有誰敢向銀行借錢呢？老人繼續說道：

“整個過程聽起來會讓人覺得相當愚蠢。1996年，國際貨幣基金IMF注入俄羅斯。但是，IMF的援助都是附帶嚴苛條件的。政府因而必須採取緊縮性的財政政策，盧布的印鈔機隨即停了下來。由於俄羅斯幾乎都是國營企業，這麼一來工人的薪水就發不出來。憤怒的勞動者只能透過地下渠道流出倉庫中的產品，好不容易才維持生計。在這種情況下，就出現了很奇怪的現象，生產活動明明在持續進行，但生產出來的貨物卻消失了，正規的銷售金額趨近於零．當然，政府也就收不到一分稅金，於是，便更加付不出錢來．如此一來，政府能採取的手段就只有一種了。”

這下，我總算差不多瞭解了俄羅斯的大概狀況了。在太平洋的這頭，我急不可耐地開口說道：

“發行國債是嗎？”

“沒錯，為了籌集資金，俄羅斯政府開始濫發國債。可是，在這種時候，俄羅斯政府在人民中的信譽降到了最低，誰也不再相信它了。那麼與之伴隨的是長期國債賣不出去，只能發行為期3個月的短期國債，但利率卻超乎我們的想像。這3年來，年利率一直都維持在38％這種荒唐的水平。當然，銀行對此可是喜出望外，他們只要從海外集資，然後再購買國債就可以了，隨後只需要在一邊乘涼觀看，利益就會越滾越多。不僅沒有風險，也不需要動腦。”

按照如此的行情發展下去，如果我身在這種國家，都一樣能開銀行了。